פס"ד והחלטה בהליכים שונים בעניין קבוצת החברות "קמור"

מונחות לפניי בקשות בקשר עם הליכים שונים לאשכול חברות, של קבוצת החברות הידועה בשם " קמור", וחברות קשורות, ובכללן, המשך הקפאת הליכים ומימוש שיעבודים.

2.        מבנה הקבוצה

קמור בע"מ (להלן: " קמור" או " החברה"), התאגדה ביום 31.7.1968 כחברה פרטית על פי פקודת החברות. ביום 6.1.1983 נרשמה החברה למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב, והפכה לחברה ציבורית. קמור הינה חברת אחזקות, שכמות שיפורט להלן, מחזיקה במישרין ובעקיפין, בשורת חברות בנות בארץ ובחו"ל. 63% ממניות קמור מוחזקות בידי חברת אחזקות אחרת בשם " אגרי אינווסט בע"מ" (להלן: " אגרי"). מניות אגרי עצמן נמצאות בבעלות מר דניאל ברנר (להלן: " ברנר").

קמור גייסה מימון מהציבור, באמצעות הנפקת סדרות אגרות חוב, וביניהן סדרות ו' ו-ח', שהחוב המגיע לאלה עומד על סך של כ-105 מיליון ש"ח. " הרמטיק נאמנות (1975) בע"מ", היא הנאמן לסדרה ו', ו" רזניק פז נבו בע"מ", היא הנאמן לסדרה ח' (שני אלה להלן: " הנאמנים לאג"ח").

3.        עיקר פעילותה של קמור

פעילות החברה מתמקדת בשני ענפים: הנדל"ן והספנות.

בתחום הנדל"ן; קמור מחזיקה במחצית מניות חברת אחזקה אחרת, בשם " קמור אירופה בע"מ" (להלן: " קמור אירופה"). המחצית האחרת של מניות קמור אירופה מוחזקת על ידי חברה בשם  " ל.מ. אירופה בע"מ" (להלן: " ל.מ."), אשר נשלטת על ידי מר לירן טלמור (להלן: " טלמור"). גם קמור אירופה הינה חברה ציבורית שגייסה הלוואות מהציבור והנפיקה אג"ח, וחברת " פועלים שירותי נאמנות בע"מ", משמשת נאמן למחזיקי אג"ח של קמור אירופה.

קמור אירופה מחזיקה במניות של שורת חברות בנות ונכדות, שלהן נדל"ן מניב באירופה. בנוסף יש לקמור קרקעות בירושלים, בסופיה, בבורגאס בבולגריה ובטיבילסי בגאורגיה. קמור מחזיקה במניות חברת בת הרשומה בהולנד, שהיא בעלת קרן בריטית שבבעלותה זכויות בנכס במרכז לונדון בשם: " QV Unit Trust". לפי האמור בדו"ח שהוגש לבית המשפט, השווי נטו של נכס זה, לאחר השלמת בנייתו והחזר האשראיים, הוא כ-60 מיליון ש"ח, אך קיימת תנודיות רבה בהערכה זו.

בתחום הספנות; פעילות קמור בתחום זה מבוצעת באמצעות חברת " קמור השקעות בע"מ" (להלן: " קמור השקעות"). קמור השקעות נמצאת בבעלות מלאה של קמור, אשר מחזיקה, ביחד עם שותף יווני, בחברות אשר בבעלותן ספינות צובר יבש. לפי האמור בדו"ח שהוגש לבית המשפט, מוערך שווי אחזקותיה של קמור בחברות הבנות בתחום הספנות, בסך של כ-35 מיליון ש"ח.

בקצירת האומר;

לפנינו פירמידת שליטה, אשר בראשה האחד, מר ברנר, המחזיק באמצעות חברת האחזקות "אגרי", בשליטה בקמור. קמור מחזיקה במחצית המניות בחברת אחזקות קמור אירופה, שעיסוקה העיקרי הוא בתחום הנדל"ן, וזאת ביחד עם חברת אחזקות אחרת, ל.מ., הנשלטת על ידי טלמור. עיסוקה הנוסף של החברה הוא בתחום הספנות, ואף זאת נעשה באמצעות חברה, בשרשור הפירמידה בשם קמור השקעות, אשר מחזיקה,  ביחד עם שותף זר, בחברות שבבעלותן ספינות.

לשם הבנת הנקרא, להלן תרשים האחזקות של קמור בחברות הבנות, בעסקי הנדל"ן ועסקי הספנות:

4.        מצבה הכלכלי של קמור

בעת האחרונה, נקלעה החברה לקשיים כלכליים, ולא עמדה בתשלומים שהיא מחויבת להם. כך, לא שילמה החברה ביום 30.10.12 את התשלום המגיע למחזיקי אג"ח ח', בסך 23 מיליון ש"ח. מצבה של החברה הורע, וביום 1.5.13 הושעו מניותיה של קמור ממסחר בבורסה לניירות ערך, עקב אי פרסום הדוחות ליום 31.12.13, והחברה הוזהרה כי אם תוך 24 חודש לא יפורסמו הדוחות, היא תמחק מהמסחר. בדוחות הכספיים של החברה ליום 30.9.12, נכללה " הערת עסק חי", לאמור: " עולים ספקות משמעותיים בדבר המשך קיומה של החברה כעסק חי".

מדוחותיה הכספיים של החברה לשנת 2012, אשר פורסמו בימים אלה, עולה תמונה עגומה על מצבה. מתברר, שהחברה הפסידה בשנת 2012 סך של כ-200 מיליון ש"ח, מתוכם ברבעון האחרון של 2012, סך של 140 מיליון ש"ח.

5.        ההליכים המשפטיים בעניינה של קמור וחברות קשורות